|
|
本帖最后由 finder 于 2015-12-1 11:35 编辑 J+ e; f$ |; `" C% Z* T
! k7 W. X! ^; ^( X( O5 b: ^% P. a* [+ c: O
2 S0 n$ Z5 |$ w, l9 k" b. s! ^
北京时间12月1日凌晨，国际货币基金（IMF）宣布，人民币将纳入SDR（特别提款权）货币篮子，2016年10月1日正式生效，成为可以自由使用的货币。
, h- g- `* }1 ]: k% s) b& _IMF的文件信息显示，人民币在SDR中权重占比为10.92%，美元占比为41.73%，欧元占比为30.93%，日元占比为8.33%，英镑占比为8.09%。人民币在SDR中的占比超过日元和英镑，仅次于美元和欧元。
. T" c; y/ U0 F# N; z2 D/ a成功纳入SDR的货币篮子，是人民币国际化之路上的里程碑。" F" `' X$ T& ]: Y" Y
不过，多位分析人士指出，人民币的国际化是一个程度问题，不能简单用是与否衡量。' J& X! f+ j9 b, P
对于人民币而言，加入SDR是国际化之路的一个新起点。% x( d8 o6 k/ m3 d$ z! c
什么是国际化？
1 x' g! K9 J7 N) {根据摩根大通中国首席经济学家朱海斌的表述，一种货币的国际化，要充分实现货币的三种功能：结算功能、投资功能与储备货币功能。7 J# ^( W% H. C4 ]" W; r9 V* d6 }
人民币国际化进程的衡量标准，也离不开这三个维度：国际贸易中的人民币结算数额；以人民币计价金融投资品的数额，以及人民币在各国央行中作为储备货币的数额。
! d9 l6 f0 B6 u* f. D过去几年，中国在国际贸易中的地位，无疑是推动人民币国际化的强大动力。# S4 G* B% W' U1 Y$ M* T' m
世界基金组织（IMF）的数据显示：从2010年到2014年，中国出口额占全球出口总额的10.6%，这一占比仅低于欧元区（18.2%）和美国（13.6%）的占比。
U6 N0 n' v. d& f8 E% f$ D& r同时，根据中国央行调查统计司发布的的课题报告，跨境贸易中，人民币结算金额从2011年的2.08万亿元增加至2014年的6.55万亿元。- _& V% {6 C( y
此外，根据德意志银行的观察报告，2015年第一季度，人民币跨境贸易结算金额占中国全球贸易结算总额的比例已达到27%。& v2 e& I) t) Z' A$ b/ @
近年来，中国政府也正在逐步推进人民币资本项目可兑换，以及构建香港、伦敦等地人民币离岸交易中心，试图丰富人民币的海外投资选择。不过，分析人士指出，当前境外人民币持有人的投资渠道仍然很狭窄。
5 g9 O5 x8 C G* @+ ^根据IMF数据，截至到2014年年末，人民币占全球外汇储备的份额为1.1%。
: Q- P- {( k$ w从人民币国际化的衡量标准可以看出，这一进程带来实质的好处也有三个方面：' F S4 \+ `/ W. l# ?: ^2 E' S
第一，对于国内贸易商而言，用人民币结算可规避汇率风险。尽管目前国内已有丰富的外汇衍生品，可以作为对冲工具，但使用这些工具，意味着交易成本的增加。) M1 S. f( d: V$ |4 Y" }3 Q$ d
第二，人民币投资产品的丰富，可以增加国内金融机构的业务机会，促进金融业发展。
: Y, d7 `' k; }/ q% k) ?) P第三，储备货币的功能，能帮助中国增收铸币税。
& D- w W+ C5 |8 U$ i入篮SDR后的挑战
* E1 D; [( E* I. q# `/ k6 z人民币成功加入SDR，显示了国际基金组织以及国际社会，对于人民币国际化的阶段性认可。不过，正如业内普遍分析所言，这一事件的象征意义更大，人民币国际化的进程还需不断推进。
2 E/ V. n" T* ?3 N2 m在一方面，中国企业仍需努力提升其在国际贸易中的地位。2 h2 A& |: t% Q. l; y I8 u
王阳在浙江经营一家轴承厂，这两年他们的产品销往土耳其和欧洲。今年以来，王阳的生意比往年更加难做一些，“订单大概比去年少了2成，客户也更加挑剔质量”。他对腾讯财经表示，自己并不懂SDR，他的客户已经习惯用美元支付货款。前两年人民币升值的时候，他倒是希望能用人民币结算。“但是客户说了算嘛。”王阳说。, [0 ^0 ~, |! x: G* D0 O
一家沪上证券公司的分析师对腾讯财经表示，产品的竞争力能够帮助企业获得更多话语权。“产品要是足够厉害，你让人家用火星币结算都行。”他说。3 Z$ O8 d) N t" e9 U
复旦大学世界经济研究所所长华民表示，目前跨境贸易中，用人民币结算的贸易国，还更多集中于周边较为落后的国家。“人民币国际化的关键是要修炼内功，加快国内改革，推动企业提高自己产品的国际竞争力。”他说。
1 k( y' b$ T) l, F, U4 R另一方面，中国还需要建立一个有深度、可广泛投资的人民币资本市场，金融改革的脚步也不能停下。
+ J5 m* B* F7 M0 v过去几个月中，为了冲刺SDR，央行已经推动了一系列的改革举措。
# u( J# u. B; A! Z; J; f7月份，央行宣布，境外机构投资者通过备案制，即可参与国内银行间债券市场；8月11日的新汇改，使得人民币汇率中间价的定价更为市场化。
3 U U2 _4 {3 |2 q9 K9月底，中国开始向IMF公布其官方外汇数据，提高透明度，并在其后宣布采纳IMF数据公布特殊标准(SDDS)；10月8日，正式上线人民币跨境支付系统。
! k- R- g- K; g' |3 ~; H; {最新的消息是，11月25日，央行发布了首批境外央行类机构进入银行间外汇市场名单，包括香港金融管理局、澳大利亚储备银行、匈牙利国家银行、国际复兴开发银行、国际开发协会、世界银行信托基金和新加坡政府投资公司。
5 C* Z1 E. x+ S+ o/ E这显示中国正在加快开放债券和外汇市场，给境外投资者手中的人民币增加回流渠道，从而增加人民币的投资吸引力。
8 J" S/ `( x; C8 c( k- c朱海斌指出，中国政府后续还可能推出的措施包括：深港通；在自贸区启动合格境内个人投资者境外投资（QDII2）试点等。4 a6 ~2 M& G- E& k. C2 M
# ^9 B; j- r# r9 P2 J6 p8 L1 _5 r4 i' W) U9 M0 G
|
本帖子中包含更多资源
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
x
|
发表于 2015-12-1 11:34:19
发表于 2015-12-1 12:39:43
楼主
发表于 2017-4-24 10:56:57